第 1 章 绪论

发端于美国次贷危机的全球经济危机给世界经济的稳定和安全造成了历史性的冲击。全球金融系统的安全性受到了巨大的挑战，特别是跨国金融机构危机处置过程中存在的诸多问题已经成为各国金融监管改革和金融立法完善的核心内容。大型金融机构风险传染和破产危害给各国及全球金融系统造成了极大的影响，①这使得系统重要性金融机构（SIFIs）的监管成为各国金融监管改革的重要内容，②它被认为是承载了“系统重要性功能”，其一旦发生危机可能会对实体经济或金融系统产生严重危害的大型金融机构。在这其中，系统重要性金融机构跨境处置合作在国际上也受到普遍的关注，③各国金融机构监管制度中都将“跨境处置合作”作为一项必须考虑的内容。我国金融机构业务的日益国际化促使监管部门重点关注跨境处置问题。根据中国银监会公布的最新数据，2012年中国银行业金融机构通过自设机构、并购、参股等方式稳步实施“走出去”；其中国家开发银行新设里约热内卢代表处，中国工商银行新设秘鲁有限公司等5家海外分支机构，中国农业银行、中国银行、交通银行、中国光大银行、中国民生银行、中国石油财务（香港）有限公司等金融机构均开发了海外市场，稳步推进中国金融业的国际化。截止2012年底，16家中资银行业金融机构在海外设立1050家分支机构，覆盖亚洲、欧洲、美洲、非洲及大洋洲的49个国家和地区；同时，49个国家和地区的银行在华设立了42家外资法人机构、95家外国银行分行和197家代表处。

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第 2 章 系统重要性金融机构危机市场化处置的基本问题

2.1 系统重要性金融机构危机的基本问题

对系统重要性金融机构进行单独识别的主要原因在于其创造的负外部性在现行监管框架下得不到有效的处置，这些负外部性包括失败或损害造成的大范围影响、全球金融机构关联性造成整个金融系统的动荡以及对实体经济的危害，同时道德风险的成本还会因此而增加。①从“隔离风险”的角度分析，系统重要性金融机构的识别是系统重要性金融机构处置法律制度的核心内容。通过识别可以实现两个层次的目的：一是确定需要处置的特殊主体，对其适用特殊的程序、特殊的工具、特殊的监管及特殊的法律条款等。二是运用识别的方法确定“系统性”机构所具有的“重要功能”和“基础性金融服务”②。但是，系统重要性金融机构的识别仍然是一个具有争论性的问题。有些人认为，系统重要性金融机构不能在事前被识别，因为不可能对危机是如何展开的进行预测；有人认为，大部分系统重要性金融机构能够被识别，但是他们不应该在事前被识别，因为这会加剧道德风险；而 Herring认为，大部分系统重要性金融机构能够，并且应该在事前被识别，同时道德风险应该通过设定高额的代价来进行控制。

2.2 系统重要性金融机构危机处置的界定

有学者认为，金融机构处置是政府对金融市场失灵的适当干预，“瑞银集团所遇到的危机也进一步证明了市场中的集体非理性往往会导致市场失灵，只有政府适当干预，才能有效处理金融市场中的非理性行为。”①按照巴塞尔委员会的解释，金融机构危机处置中的“处置”或“处置机制”是指国家机构采取的一种行动（带有或没有私人部门参与下的任何行动），该行动是为了维护金融稳定或处理金融机构存在的严重问题，这种问题会危及该机构的正常运营，如果缺乏及时处置，该机构将不能生存，并且没有恢复的合理预期。②概括地讲，目前世界范围内存在三种典型的处置机制：③（1）特别处置机制。该种处置能够保证处置机构有能力在处置实施前后控制银行和其他金融集团公司，并能够提供广泛的处置范围和稳定的处置权力。成熟的处置机制主要是指管理机制，它能够提供定向的权力转移。

第 3 章 系统重要性金融机构危机市场化处置法律制度的正当性及理论基础...... 51

3.1 系统重要性金融机构危机市场化处置的正当性分析 .................................. 52

第 4 章 国外系统重要性金融机构危机市场化处置法律制度.................................. 76

4.1 恢复与处置计划（“生前遗嘱”） ..................... 77

4.2 早期干预制度 ................................. 92

第 5 章 系统重要性金融机构危机市场化处置的国际规则.................................... 109

5.1 系统重要性金融机构处置国际规则的产生与发展 .................................... 109

5.2 系统重要性金融机构危机处置国际规则的最新成果 .................................112

5.2.1 明确市场化处置中法定的处置机构 .........................112

第 8 章 我国系统重要性金融机构危机跨境处置合作机制的法律构建

8.1 金融全球化与权力相互依赖：跨境处置合作的必要性

同时，以跨国公司为主体的大型机构在国家间的作用越来越明显，“这些跨国行为体使得国家决策者难以操纵相互依赖关系”，也就是说大型跨国金融机构在“相互依赖关系”中的作用和地位越来越重要。由于大型跨国金融机构本身结构和经营上的“跨国性”，所以当某一大型跨国机构面临风险、或可能被破产处置时，就需要相关国家共同应对这类大型金融机构的危机处置，保证这些机构能够恢复健康或安全的退出市场，降低因这类机构危机处置给相关的母国和东道国带来的危害。因此，这种在SIFIs危机处置上进行有效的跨境合作的必要性是不言而喻的，具有重要的实践意义。

8.2 SIFIs 跨境处置合作中存在的障碍

从一个国家社会发展中的政治、经济、文化，到不同国家之间的贸易交往与合作，社会经济生活的方方面面都离不开全球化，全球化是我们这个时代最鲜明的特征之一。全球化既是一种不可避免的客观现实，也是一种发展趋势，无论承认与否，它都会长期的影响着世界历史的进程，中国作为发展中的大国，带着全球化的印记开拓前行是一种必然的选择。随着人类所面临问题的共同性和解决问题的合作性，决定了世界各国之间的联系更加紧密，相互制约性更强。但全球化作为影响世界历史进程的客观现实，对国家的主权也产生了极大的冲击。全球化给国家主权带来的冲击和挑战主要表现为①：第一，超国家组织对国内政治生活的影响日益显著。例如世界贸易组织（WTO）、国际货币基金组织（IMF）、世界银行（WB）等组织在贸易、金融等领域的活动已经深深的影响到各国政治经济的发展，并开始超越国家主权的传统边界，国家主权已经受到了一定程度的制约。第二，跨国公司在全球化中的重要地位决定了它对主权国家政治活动的重要作用。

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结 束 语

与之相匹配的要求是：完善我国金融安全网制度，主要包括中央银行最后贷款人制度的完善和存款保险制度的建立。客观的数据显示了中国的 GDP 已经位居世界前列，也有许多国家仍然不承认中国市场经济地位。但是，有一个事实是不可否认的，即中国在世界政治、经济中的话语权正在稳步增加，中国作为最大的新兴发展中经济体在国际经济新秩序构建中具有不可忽视的重要作用。我国 SIFIs 危机市场化处置既是一个国内问题，也是一个跨国问题；SIFIs 危机市场化处置制度的法制化构建直接关系到我国金融市场环境的建设和跨境合作问题的有效解决。因此，在国内外的双重需求下，从程序、措施等各个角度出发，构建具有中国特色的 SIFIs 危机市场化处置法律制度，为我国 SIFIs提供可以有序退出的市场化路径具有重要的理论意义和实践价值。

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参考文献（略）