关于确定2010年贵阳金阳建设投资（集团）有限公司公司债券发行利率的说明

目录：

一、宏观经济金融运行平稳 3

二、当前债券市场资金面呈现宽松格局 5

三、当前债券市场行情表现 5

四、关于本期债券利率设定的考虑 6

（一）基本定价原理 6

（二）5年固息债券与1年期Shibor间的利差分析 8

五、本期债券利率设定 12

关于确定2010 贵阳金阳建设投资（集团）有限公司

公司债券发行利率的说明

国家发展和改革委员会财政金融司：

2010年贵阳金阳建设投资（集团）有限公司公司债券(简称“本期债券”)拟发行规模28亿元。

本期债券基本要素如下：

债券名称 2010年贵阳金阳建设投资（集团）有限公司公司债券

（简称“10金阳债”）

发行总额 28亿元

债券期限 本期债券为七年期固定利率债券，第五年末附发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权。

债券利率 固定利率

担保方式 应收账款质押担保

信用级别 经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定，本期债券的信用级别为AA+级，发行人长期主体信用级别为AA级。

发行人贵阳金阳建设投资（集团）有限公司和本期债券主承销商中国银河证券股份有限公司在大量市场调研的基础上，经过充分的论证与协商，拟将本期债券的票面利率区间确定为：与1年期Shibor之间利差为324～424个基点。按本周1年期Shibor数据，近5日1年期Shibor的平均值为2.36％。据此测算，本期债券的发行利率约为5.60%-6.60%。