本文是会计学专业会计毕业论文，主要研究制度环境、公司治理与会计信息质量。

1 绪论

1.1 研究背景

随着我国经济持续增长，企业经济业务的复杂化程度不断提高，企业的各种经济信息，尤其是会计信息越来越被政府、投资者和管理者等各个利益相关者所重视，会计信息质量的高低还直接影响着资本市场的运行效率。但由于多种因素影响，会计信息失真的现象屡见不鲜。安然、时代华纳等众多国际知名的大公司相继传出会计丑闻，我国的情况也不容乐观，从红光实业、琼民源、郑百文、东方锅炉再到银广厦事件，都严重打击了投资者的信心和积极性，人们认识到提高会计信息质量是加强投资者保护和促进资本市场发展最为根本的途径之一。在 2002 年 7 月美国政府颁布了《2002年公共公司会计改革和投资者保护法案》，我国也多次修订《公司法》和《证券法》等相关法律制度，各国都为会计信息质量的提高制定出了一系列的法律法规，企图通过法律规范约束会计造假行为。许多学者研究对于企业会计信息失真问题进行了研究，他们认为造成我国会计信息失真的根源在于公司治理的缺陷。在完善公司治理的过程中，由于美国经济的巨大成功使其公司治理模式在全世界具有很大的影响力，于是包括我国在内的很多国家开始效仿美国的治理模式，如引入独立董事制度等，试图通过完善会计信息生成的公司治理机制来提高会计信息质量。但是，一个国家（或地区）的政治、经济环境都会对该国（或地区）的公司治理效率产生明显的影响，美国发达的资本市场、法制环境等保证了其公司治理的有效性。因此，会计信息的真实性、可靠性离不开完善的公司治理机制和有效的外部制度环境。本文试图结合我国目前特有的制度环境，揭示出制度环境对内部治理与会计信息质量关系的影响，对解决会计信息失真问题具有一定的理论意义和现实意义。

1.2 研究意义

1.2.1 丰富会计信息质量的研究视角

本文将公司治理对会计信息质量影响的相关学术研究成果进行了整理和总结，并在此基础上扩展了现有研究的视角。从制度环境角度出发，研究其对公司治理与会计信息质量关系的影响。通过对文献的回顾发现：现阶段研究公司治理对会计质量影响的文献绝大部分都是以公司内部各治理机制为视角，例如董事会、监事会、独立董事、股权结构等。而从宏观角度看，虽然目前我国上市公司都处于同样的国家制度环境中，但是由于国内地区差异，对于不同地区的上市公司来说，其所处地区的市场化程度、政府干预、法制水平等相差很大，很不平衡。这样的制度环境必会对公司治理与会计信息质量间的相关性产生一定影响。本文认为，在考察公司治理与会计信息质量相关性的同时，还应考察制度环境对两者相关性的影响。而对于这方面的研究，我国学者却很少涉及。

1.2.2 为提高会计信息质量提出新的公司治理策略

1997 年亚洲金融危机以及 10 年后国际金融危机的爆发与蔓延，政府监管层、上市公司以及投资者自身都认识到公司治理的重要性，产生了对公司治理进行评价和完善的客观要求。本文将公司治理体系分为董事会、独立董事、监事会和股权结构四个维度，运用线性回归的方式考察这四个治理机制对会计信息质量维护的有效性。一方面期望能够在一定程度上为政府、监管部门、投资者和管理层的决策提供一些参考意见。另一方面，为提高会计信息质量提出完善公司治理内部治理和优化我国制度环境的相关政策建议。

2 国内外研究文献综述

2.1 公司治理对会计信息质量影响的研究综述

Morck 提出股权集中对企业价值的影响存在两个相反的效应：利益协同效应和利益侵占效应。这是关于大股东对会计信息质量的影响比较具有普遍性的研究结论。一方面，大股东由于是公司的最大出资者，可能视公司整体利益为自身利益，从而维护会计信息质量产生利益协同效应；另一方面，在大股东也可能利用其控股地位控制上市公司各种资源，为谋取个人私利而操纵会计信息，发生利益侵占效应。La Porta（1998）[1]提出公司前几位大股东的持股比例越高，使大股东之间越容易合谋获取控制权私利的动机，发生信息违规披露和信息欺诈的可能性越大。国外学者的观点基本是“利益侵占效应”，强调分散股权结构的治理效益，而我国对于股权集中度会计信息质量的影响研究结论大多支持“利益协同效应”。刘立国和杜莹（2003)[2]分析了股权结构与财务舞弊之间的关系，研究结果表明：股权适度集中可以抑制内部人操作会计信息，降低发生财务舞弊的可能性，上市公司的法人股比例与财务舞弊的可能性正相关，流通股与之负相关，第一大股东是国有资产管理委员会的公司，发生财务舞弊的可能性更大。王洁（2008）[3]提出，在我国多数上市公司的股权集中度都很高，控股股东股份性质大多是国家股或国有法人股，控股股东利用其地位直接任命或以绝对的表决权优势操控董事会和经理等高级管理人员，在需要时与管理者合谋，操纵利润，披露伪造的会计信息。龚光明和陈文婕（2009）[4]通过实证研究说明由于国有企业所有者缺位导致经营者缺乏监督，经营者可能会利用会计信息掩盖其不良动机，因此国有股比例与会计信息质量负相关，另外，法人持股对会计信息质量产生消极影响，可能由于上市公司之间交叉持股，发生内部关联交易转移资金等原因造成的。周泽将（2008）[5]以盈余价值相关性表示会计信息质量，其结论显示：控股股东比例越高，会计信息质量越差，管理层持股比例对会计信息质量无明显作用。常健（2007）[6]实证研究得出，流通股股东通过“用脚投票”对财务报表重述的发生产生一定制约作用。流通股比例越大，上市公司发生财务报表重述的可能性就越小。宁家耀和李军（2012）[7]研究发现分散的股权结构能够提高信息披露质量。而姜涛等的实证研究表明第一大股东持股比例的提高对信息披露质量具有改善作用，蒋丽与之观点相同：股权能够有效降低内部人的盈余管理程度。总体上，由于我国的股权结构的特殊性，上市公司前十名的股东大多是国家股、法人股，这样的股权结构往往导致所有者缺位，上市公司被内部人或大股东控制，财务报告质量难以保证，但随着国有企业改革和股权分置改革的进行，我国的股权结构正不断趋于合理化。

3 核心概念解析与理论分析....... 12

3.1 概念辨析....... 12

3.1.1 制度环境 ......... 12

3.1.2 会计信息质量 ..... 12

3.1.3 公司治理 ......... 15

3.2 基础理论....... 16

3.2.1 基于古典管家理论分析 ......... 16

3.2.2 基于委托代理理论分析 ......... 17

3.2.3 基于利益相关者理论分析 ....... 17

3.2.4 基于盈余管理的理论分析 ....... 18

3.2.5 基于制度环境影响的理论分析 ......... 18

3.3 本章小结....... 19

4 实证研究设计..... 20

4.1 研究假设....... 20

4.2 样本来源于选择....... 23

4.3 变量的选取及计量模型....... 23

4.3.1 会计信息质量的度量 ..... 23

4.3.2 公司治理相关变量 ....... 24

4.3.3 控制变量 ......... 24

4.3.4 计量模型 ......... 25

5 实证研究结果及分析..... 27

5.1 描述性统计分析....... 27

5.2 相关性分析..... 28

5.3 回归结果分析......... 29

5.4 本章小结....... 31

结论

本文首先通过实证分析得出董事会规模、独立董事比例、监事会规模、股权集中度以及股权制衡度五个内部治理机制与会计信息质量的相关性，在此基础上分别加入制度环境（市场化程度指数）与公司治理变量的交叉项，研究制度环境对公司治理与会计信息质量之间关系的影响，主要得出以下结论：

董事会规模与会计信息质量正相关，董事会成员越多，内部各委员会的分工更明确，独立董事数量越多，企业提供的会计信息质量越好。随着独立董事制度的不断完善，独立董事比例与会计信息质量产生了正的相关性，说明独立董事在监督会计信息质量方面发挥出了应有作用。监事会规模于会计信息质量不相关，与大部分学者的研究结论相同，监事会仍然没有发挥预期的监督作用。股权集中度方面，与假设相反，第一大股东持股比例越大，会计信息质量越好，大股东可以视为解决代理问题的替代机制，而股权制衡度与会计信息质量之间没有相关性。另外，上市公司所处的制度环境对公司治理与会计信息质量的关系产生了的影响。具体来说，在制度环境好的地区的上市公司，扩大董事会规模有利于提高会计信息质量。这是因为在制度环境好的地方，政府干预少、法制水平高、市场发育程度高，董事会制度环境的约束下，加强了对会计信息的维护与监督，提高了会计信息质量。而在制度环境差的地区，上市公司通过提高股权集中度可以提高会计信息质量。这是因为在制度环境差的地区，法制水平较低，执法力度较弱，提高股权集中度可以促进大股东发挥监督经营者的作用，有效抑制经营者的进行盈余管理、粉饰财务报表的行为，从而提高会计信息的质量。总的来说，良好的公司内部治理机制和外部制度环境都有助于企业提供高质量的会计信息。

参考文献

[1]La Porta R, Lopez-de-Silanes F, Shleifer A, Vishny R. Law and Finance[J]. Journal of PoliticalEconomy.1998, 106(6): 1113-1155.

[2]刘立国，杜莹.公司治理与会计信息质量关系的实证研究[J].会计研究， 2003（2）：28-36.

[3]王洁.公司内部治理机制与会计信息质量研究[J].中国管理信息化，2008（12）：45-48.

[4]龚光明，陈文婕.会计信息需求者对企业会计信息质量的影响——来自中国上市公司的经验证据[J].湖南大学学报，2009（1）：45-51.

[5]周泽将.控股股东、管理层持股与会计信息质量关系实证研究[J].河南金融管理干部学院学报，2008（4）：121-126.

[6]常健.公司治理与财务报表重述关系的实证研究[D].沈阳：东北大学.2007：38-41.

[7]宁家耀，李军.产品市场竞争、公司治理与会计信息披露[J].当代经济管理， 2012（1）：26-28.

[8]Jensen M,C.and Meckling W H.Theory of the firm:managerial behavior,agency cost and ownershipstructure[J].Journal of Financial Economics,1976(13):305-360.

[9]Beasley,Mark.S.An Empirical Analysis of the Relation Between Board of Director Composition andFinancial Statement Fraud[J]. The Accounting Review.1996,71:443 - 465.

[10]薛祖云，黄彤.董事会、监事会制度特征与会计信息质量———来自中国资本市场的经验分析[J].财经理论与实践，2004，25（7）：84-89.