本文是会计学专业会计毕业论文，主要研究燃料油套期保值会计应用。

第 1 章 绪论

1．1 研究背景和意义

1.1.1 研究背景

随着中国经济发展,石油消费快速增长，数据显示 2011 年中国石油(601857)净进口为 2.63 亿吨,我国原油对外依存度为 56.3%。我国燃料油消费巨大，是第三大石油化工消费品，消费量仅次于原油和柴油，广泛应用于石化行业、交通运输业、建材行业、电力行业和轻工行业等。然而，中国在燃料油进口时，并没有太多的定价权的话语权，燃料油的进口价格不能够合理反映出中国燃料油市场真实的供给需求关系，价格甚至有时出现“倒挂”现象。但在我国原油市场属于相对垄断的市场，成品油的价格受到政府管制比较多，相对而言，燃料油市场是一个比较自由交易的市场，在国务院 “先从燃料油期货起步，积累经验，创造条件，逐步推出多品种的石油期货” 批示下，2004 年 8 月 25 日燃料油期货正式在上海期货交易所上市交易。燃料油期货上市后也表现不俗，吸引了国内外相关行业的关注和积极参与燃料油期货规避现货市场风险，逐渐形成了国内权威的燃料油市场基准价格。统计数据也显示，到 2009 年上半年，燃料油期货的交易量仅次于纽约商业交易所上市的 WTI 轻质低硫原油期货和洲际交易所上市的伦敦布伦特原油期货，成为了全球三大能源期货期权品种之一。然而近期国内燃料油企业受国际经济疲软、欧债危机扩散的影响，企业所面临的生存环境也越来越严峻，现货市场价格的剧烈波动给其带来了极大的风险，增加了其生产经营的不稳定性。2008 年国内燃料油价格跟随国际原油价格跌宕起伏使用国航、东航、南航、海航、上航五大航空公司深陷“套保门”出现巨亏，资料显示在东航 139.28 亿元的亏损中，燃油套期保值业务的损失为 64.01 亿元，占比 46%;而国航的油料套期保值业务损失达 74.72 亿元，竟然占到了总亏损额 91.49 亿元的 82%。很多人因此对期货市场套期保值功能产生了误解，误认为套期保值并不能为现货单位转嫁风险，甚至还有可能加大市场风险，事实真是如此吗？我们应当客观来看燃料油期货套期保值对企业经济活动的影响及作用。随着我国经济的发展和国际化进程的不断深化，国际油价的大涨大跌对我国油类相关企业的发展已构成日趋严峻的挑战，这就需要相关企业去寻求避险措施。有套期保值功能的衍生金融工具从而成为企业的首选，这类金融工具操作复杂，并且能够影响到个人、企业乃至国家财富的增减与积累。与之相对应的期货套期会计核算问题也越来越受学术界关注，套期保值会计应用研究已成为重要议题。正确认识与控制期货市场套期保值风险，财政部于 2006 年 2 月发布《企业会计准则第 24 号——套期保值》套期保值会计为中国企业套期保值业务的繁荣和健康发展起积极意义。

1．2 研究内容和方法

1.2.1 研究内容

本文研究的是我国燃料油企业运用期货套期保值的会计处理问题。从期货及套期会计研究领域的相关文献入手，然后介绍期货套期保值在燃料油行业的应用，具体燃料油企业实际业务操作案例中，如何进行相应的期货套期会计处理。具体内容如下：

（1）综述从期货及套期会计整体发展脉络，并据此分析期货套期保值在燃料油行业必要性及对企业财务和风险管理产生的影响。

（2）结合燃料油进行套期保值的实际业务中按套期保值程原则和程序，制定套期保值策略和风险制度，在不同套期会计理论基础上，比较分析套期保值会计处理实务。

（3）套期保值会计企业燃料油企业存在问题及应用建议。

第 2 章 文献综述

2．1 套期保值会计国外文献研究

金融业和金融工具的不断创新推动套期保值会计产生和发展，初次提出与套期保值相关的会计准则是在 1953 年，美国会计程序委员会（CAP）发布了第 43 号会计研究公告《会计研究公告的修正和重新公布》，其中提出了递延损失的说法，该公告指出：对于购买存货的确定承诺，应该确认预期将产生的净损失，除非未来处置存货的金额受到固定销售合约的保护，或者能肯定在持续销售且价格不会下跌。1975 年，美国财务会计准则委员会（简称 FASB）开始真正提出套期保值概念。当时 FASB颁布了第 8 号财务会计准则《外币交易和外币财务报表折算》。此规定主要是针对外汇远期合约的，并且对递延利得和损失作出了更加严格的明确，如只有不可撤销的确定承诺才能进行套期保值会计处理，而且风险披露必须是可计量或确定的，预期交易不能进行套期保值会计处理。1981年，FASB 对此准则进行了修正，发布了第 52 号准则《外币折算》。此准则的不足之处是预期交易仍然没有专门的套期保值会计处理准则，此准则也对外汇远期交易的计量做了扩展。一直到1984 年，FASB 发布了第 80 号准则《期货合约会计》，预期交易才能够用套期保值会计方法核算。前期准则的突破点是对递延的利得和损益的处理作出了匹配的依据，对于不同时间点的交易，通过递延，套期保值工具和被套保项目从而能够相互匹配，相互抵消。在 20 世纪 90 年代初，FASB 开始系统的对套期保值会计进行研究。此时金融衍生品发展迅速，套期保值工具也日趋多样化和复杂化，这便对套期保值会计提出了更高的要求。1991 年，国际会计准则委员会（简称 IASC）发布了第 40 号意见稿《金融工具》，该委员会在听取了各方的反馈意见后，决定将金融工具项目分为两个阶段：第一阶段是金融工具的披露问题（见：IAS32《金融工具：披露和列报》），第二阶段是套期保值会计的确认计量（见：IAS39《金融工具：确认和计量》）等问题。经历金融工具的初步探索后，套期保值会计的基本方法有了规定，有利于国际业务经营协调。1993 年 FASB 发表的有关衍生品套期保值会计处理方法的报告，明确了运用金融衍生工具进行套期保值的范围、金融工具的选取、价格的确认、有效套期部分、注意事项以及禁止运用套期保值的情形等，做出了初步的规定。

第 3 章 燃料油期货套期保值会计处理方法......... 9

3.1 燃料油期货套期保值合约确认与计量 .... 9

3.2 燃料油期货套期保值会计核算 ......... 13

3.2.1 套期会计核算方法介绍 ....... 13

3.2.2 燃料油期货套期保值会计账户设置 ......... 14

3.3 现行燃料油套期保值会计处理评述 ..... 15

3.3.1 现行燃料油套期保值会计体系总体评述 ..... 15

3.3.2 现行套期会计体系的缺陷 ..... 15

第 4 章 燃料油套期保值会计应用体系再建设...... 18

4.1 完善燃料油套期保值会计计量准则 ..... 18

4.2 改进燃料油套期保值会计信息披露方式 ....... 20

4.3 建立适合我国国情的燃料油套期保值会计制度....... 21

第 5 章 燃料油套期保值会计实际应用分析........ 24

5.1 燃料油套期保值会计应用风险分析 ..... 24

5.2 燃料油套期保值会计核算应用案例分析....... 26

5.3 燃料油套期保值会计盈亏的报表体现 ......... 36

结论

2012 年，我国证监会提出要尽快推出原油期货合约，而燃料油作为原油的下游产品，其期货合约早已在 2004 年推出上市。燃料油期货合约的交易发展为我国燃料油企业提供了套期保值的良好平台，其发展过程对原油期货的推出具有很强的借鉴意义。能源类产品的价格在 2003 年开始经历了新一轮的价格上涨，尤其是在金融危机以前，价格剧烈上涨，其幅度比上世纪的几次石油危机中的油价涨幅还有高，之后又经历了价格大跌，现在价格又上涨到并维持在高位。而当前我国石油能源类的商品期货只有燃料油期货，金融危机中为实体企业提供了一定的套期保值服务。但在其它许多诸如定价权等方面，我国还需要发展其它石油期货，增加市场厚度，形成区域内原油定价中心。因此，本文在研究燃料油期货市场发展变化、套期保值的现状、会计核算制度建设和企业套期保值风险评估方面的基础上，得出以下主要结论。我国是燃料油进口和消费大国，有必要鼓励套保，争夺定价权。当前世界上燃料油的定价主要受到美国 NYMEX 市场 WTI 原油期货合约、北海布伦特原油期货合约、新加坡燃料油期货合约等价格的影响。这些期货合约和期货市场发展历史悠久，早已形成了燃料油的定价权。而当前我国已经是燃料油的消费和进口大国，虽然燃料油期货已经推出并上市运行多年，但其定价的话语权还是不足。在没有推出燃料油期货之前，我国燃料油的定价是以新加坡普氏公开价格为准来定价的，因此在进口时经常会出现价格倒挂的现象，并且我国相关企业在燃料油期货市场上有过惨痛的教训。在上海期货交易所推出之后，燃料油期货市场为国内企业的套期保值业务提供了一定的服务，但其价格波动主要还是受到国外市场的影响。

我国燃料油期货市场套期保值业务在不断发展，套期保值制度也在不断完善。一方面，我们应当积极看待衍生金融工具的发展对传统会计的影响，加强衍生金融工具会计准则建设；另一方面，也要设计合理的会计计量法则，为企业套期保值提供良好的策略。燃料油期货市场套期保值仍面临诸多风险，需要判定最优套期保值比率。同其它商品期货一样，燃料油期货套期保值也受到来自内部和外部的风险因素的影响。这些风险主要有套期保值比率风险、极端价格风险、流动性风险、基差风险、交割风险、监管风险和投机风险。在应对套期保值风险的时候，套保者应该制定符合自身企业特点的策略，并且坚持策略，不能为了利润而放弃套期保值。应对套期保值的风险，除了坚持套保方案，还要判定最优套期保值比率。套期保值比率不足会造成现货市场风险暴露，过多则会形成期货市场的投机，这都会为套期保值带来一定的负面影响。因此，企业应当寻求符合自身套保项目的最优的套期保值比率估计方法，制定出合理的套期保值比率。

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