本文是会计学专业会计毕业论文，主要研究农业上市公司治理结构对会计信息决策有用性的影响。

1 引 言

1.1 研究背景

在建设有中国特色社会主义市场经济体制，完善我国资本市场的建设以及促进现代企业制度健康发展的过程中，引起了全社会的普遍关注的两大问题便是公司治理问题和会计信息是否足以支持投资者的决策问题。农业上市公司的投资者主要靠利用公司披露的信息进行投资决策，但是却面临着众多困难。由于普通的投资者缺乏专业知识，很难对上市公司披露的会计信息进行识别。另外政府监管滞后，专业审计机构的独立性受到质疑，使得投资者利益得不到有效保护。特别是近些年来，随着安然舞弊案、施乐舞弊案、世通舞弊案、蓝田股份舞弊案、郑百文舞弊案、银广夏财务案、珠海鑫光等重大财务舞弊案件的陆续报出。使得投资者的经济利益受到了严重的伤害，减少了投资者的热情，对我国资本市场的健康发展产生了很不好的影响。因此如何更好的解决这两大问题对于中国经济的迅猛发展非常重要。其实，公司治理结构与会计信息一直都存在着联系。在保证公司治理有效运作，合理配置社会资源方面也发挥着积极作用。公司治理结构是对一个公司进行管理和控制的制度基础。公司治理结构的健全与否对上市公司的发展负有直接影响，其完善程度制约着上市公司的会计信息质量。因此，分析农业上市公司治理的现状，探索完善农业上市公司治理结构的对策，对提高农业上市公司素质，确保会计信息质量和促进资本市场健康有序的发展是非常重要的。如何实现农业上市公司治理结构运行与会计信息决策有用性之间的良性互动，便是一个非常值得研究的问题。

1.2 研究目的与意义

1.2.1 研究目的

公司治理结构与会计信息一直都存在着紧密的关系。公司治理结构是对一个公司进行管理和控制的制度基础。于此同时，充分完善的会计信息将有利于一个企业的长远发展，控制逆向选择、减少道德风险等带来的不良后果，促进我国资本市场的健康发展，保证公司治理的有效运作，使得社会资源可以得到合理有效的利用。主要分析了我国农业上市公司治理结构各要素对会计信息决策有用性存在着什么样的影响，是否显著。本文通过对农业上市公司治理结构和会计信息决策有用性的现状研究以及实证检验了我国农业上市公司治理结构对会计信息决策有用性存在什么样的影响。并在以上研究的基础上提出完善我国农业上市公司治理结构提高会计信息决策有用性的建议。达到完善公司治理结构，改善会计信息质量，提高会计信息决策有用性，使更多的投资者关注农业上市公司，解决农业上市公司资金瓶颈的目的。

1.2.2 研究意义

随着资本市场的完善，投资者根据自己所能够获取的信息进行投资决策，会计信息在上市公司所披露的信息中占有着绝对的地位。近些年来，随着安然、施乐、世通、蓝田股份、郑百文、银广夏、珠海鑫光等重大财务舞弊案件的陆续报出，都将会计信息是否具有决策有用性推到前沿话题上。咎其缘由，在于不完善的公司治理结构和薄弱的内部控制。在我国当前的市场经济背景下，农业上市公司治理结构是否真正能够起到改善会计信息决策有用性，保护投资者利益是一个有待研究的问题。如果农业上市公司不积极提高会计信息决策有用性，这将会影响投资者的利益，最终将促使农业上市公司进入融资困境。投资者在进行投资决策时是否能考虑公司治理结构对会计信息决策有用性的影响；公司治理结构对会计信息的决策有用性到底存在着什么样的影响，都是我们非常值得关注的焦点。因此在当前经济环境研究公司治理结构对会计信息决策有用性的影响就具有重大的理论和实践意义。

2 相关概念及理论基础

2.1 相关概念

2.1.1 公司治理结构的内涵

自从股权分置改革两权分离以后，代理关系的存在，委托人和代理人的目标并不一致，导致道德风险、内部人控制等问题的发生。目前，关于公司治理结构的定义主要有以下几种观点：第一种是制度说的公司治理结构。张维迎（2000）将公司治理结构划分为广义和狭义两种[56]。广义的公司治理结构主要是指企业控制权和剩余索取权之间分配的一整套的制度性安排。这些制度性的安排将直接影响着企业未来的发展目标。因此，广义的公司治理结构和企业的所有权安排意思基本相同。换而言之，广义的公司治理结构是企业所有权安排地具体化，企业的所有权是公司治理结构的抽象话。狭义的公司治理结构是指有关公司股东和董事会职权和结构等方面的制度安排。钱颖一（1995）认为，公司治理结构是用以处理股东、管理者、债权人和员工之间关系，为实现经济目标而建立的一整套制度安排。公司治理结构主要包括：（1）如何监督与评价董事会、经营者和职工；（2）如何配置与行使控制权；（3）如何设计与实施激励机制。一个良好的公司治理结构应能够利用各种制度安排的优点，将这些优点最大化的融合在一起，形成互补的治理结构，并将这种结构有效的实施，进而达到降低代理成本的功效[57]。第二种是结构说的公司治理结构。在《现代公司与企业改革》一书中，吴敬琏（1994）认为公司治理结构就是一种结构[58]。其指出：公司治理结构就是由股东、董事会和经营者三方组合成的一种组织结构，上述三方在这种组织结构中形成一种制衡关系。即企业的所有者股东将自己的资产委托给公司的日常最高决策机构董事会，董事会作为股东的执行人，代表着股东的利益，代为保管和经营这些资产。同时，董事会享有聘用、解雇和奖惩高级管理人员的职权，高级管理人员是董事会的代理人，在董事会授权的范围内对企业进行经营管理。第三种是契约说的公司治理结构。公司被视为是一种契约合同地联合体，这些契约直接和间接的制约着公司发展过程中的各种交易。契约的存在将使交易成本低于市场组织交易时将会发生的成本。由于机会主义和短期行为的存在，契约不可能考虑的面面俱到，进而导致契约是不完备的。而且，由于双重代理关系的存在，公司治理结构中的三方实际上都是通过契约关系联系起来的。第一重委托代理关系就是企业的所有者股东通过契约授权由董事会经营管理企业；董事会将部门权力授予给经理人，这是第二重委托代理关系。通过契约明确各方的责权利，建立起契约关系。按照公司章程的规定监事会行使监督权，董事会和经理人员接受监督，各方均有明确的权力界限，这些都是在委托代理关系下形成的。

3 我国农业上市公司治理结构.........12

3.1 我国农业上市公司治理结构现状 .....12

3.2 我国农业上市公司会计信息决策有用性现状....14

3.2.1 会计信息决策有用性逐渐提高 ........14

3.2.2 会计信息决策有用性的监管体系现状 ........17

4 我国农业上市公司治理结构对会计信息决策.....18

4.1 股权结构的影响 .......18

4.2 董事会特征的影响....19

4.2.1 董事会独立性因素 .........19

4.2.2 独立董事制度.....20

4.3 管理层特征的影响....20

4.3.1 管理者薪酬因素.......20

4.3.2 管理者持股情况因素 .....21

5 我国农业上市公司治理结构对会计信息........22

5.1 研究假设 .......22

5.2 样本的选取及数据来源 ........23

5.3 会计信息决策有用性的计量 ......24

5.4 变量描述及建立模型 ......26

5.5 实证检验及结果分析 ......27

结论

本文以 2009-2011 年沪深两市 114 家农业上市公司为研究样本，设计了我国农业上市公司会计信息决策有用性的评价体系，并利用层次分析法对各指标赋予权重。根据收集的数据乘以各自的权重计算各年度各公司会计信息决策有用性的综合得分。然后对农业上市公司治理结构和会计信息决策有用性的综合得分建立回归模型，并对各变量进行描述。最后利用回归分析法从股权结构、董事会特征和管理层特征三个方面中的前十大股东持股比例、流通股比例、机构投资者持股比例、董事长和总经理两职合一、独立董事比例、高管薪酬和管理者持股七个因素对各变量进行描述性统计分析和相关性分析。接着本文对模型进行回归分析，得出回归结果进而得出以下结论：

（1）农业上市公司流通股比例与会计信息决策有用性显著正相关。流通股比例与会计信息决策有用性呈正相关关系，和预期符号相符，且在 1%的水平上显著，说明农业上市公司流通股的比例越大越有利于提高会计信息的决策有用性。

（2）农业上市公司两职合一与会计信息决策有用性呈显著负相关。两职合一与会计信息决策有用性呈负相关关系，与预期符号相符，且在 1%的水平上显著，说明我国农业上市公司董事长和总经理两职合一的企业的会计信息决策有用性低于非两职合一的企业。两职合一将不利于会计信息决策有用性的提高。

（3）其他变量未通过显著性检验。前十大股东持股比例、机构投资者持股比例、独立董事比例、管理者薪酬和管理层持股均为通过显著性检验。主要有以下原因：第一大股东持股比例过高“一股独大”、机构投资者持股比例过低、管理者薪酬水平较低、管理层持有股份很少、独立董事比例未充分发挥其独立性造成的。

本文在对会计信息决策有用性的评价体系评价指标的选取和赋予权重时具有一定的主观性，有待进一步验证与完善。由于作者能力及研究水平有限，本文只是简单的运用回归分析了公司治理结构对会计信息决策有用性的影响，虽然考虑了很多因素，但是各变量的选择还需要进一步的完善与提炼。因此本研究在内容和方法上有待进一步研究。

参考文献

[1] Ray Ball，Philip Brown．An Empirical Evaluation of Accounting Income Numbers[J]．Journalof Accounting Research，1968（6）：159-178．

[2] Beaver W．H．and Demski J．S．The Nature of Income Measurement[J]．Accounting Review，1980（1）：38-46．

[3] Lipe R．C．The Information Contained in the Components of Earnings[J]．AccountingResearch，1986（13）：37-68．

[4] Rayburn J．The Association of Operating Cash Flows and Accruals With Security Returns[J]．Accounting Research，1986（12）：112-137．

[5] Collins，Maydew and Weiss．Changes in the Value-relevance of Earnings and Book Value overthe Past Forty Years[J]．Journal of Accounting and Economics，1997（1）：39-67．

[6] Amire．Harris，T．and E．Venuti．www.steelbee.net A comparison of the value relevance of U．S．versusNon-U．S．GAAP accounting measures using form 20-F reconciliations[J]．Journal ofAccounting Research，1993（31）：230-264．

[7] David S． Gelb，Paul Zarowin．Corporate Disclosure Policy and the Informativeness of StockPrices[J]．Review of Accounting Studies．2002（7）：33-52．

[8] Morck Randall，Shleifer Andrei，Vishny Robert W．Management，Ownership and MarketValuation：an Empirical Analysis[J]．Journal of Financial Economics，1988（20），293-315．

[9] Mckinnon，Ronald I．The Order of Economic Liberalization：Financial Control in the Transitionto a Market Economy[M]．The Johns Hopkins University Press．1993．

[10] Mitchell J．D．，Chia C．W．L，Loh A．S．Voluntary Disclosure of segment Information：Further Australian Evidence[J]．Accounting and Finance，1995（35）：1-16．