本文是会计专业会计毕业论文，主要研究企业环境信息披露水平与会计绩效关系。

第一章 绪论

第一节 研究背景

随着社会经济发展，环境问题日益成为制约我国经济发展的新因素。十一五期间，国家发改委会同有关部门制定《节能减排综合性工作方案》，要求企业集约发展、节能减排、清洁生产，低碳发展成为企业发展新趋势。企业在实施污染治理、推行节能减排、履行低碳责任的过程中，会产生越来越多与日常生产、经营决策紧密相关的环境信息，如何管理与披露环境信息日益受到政府相关部门的关注。国家环保总局依据《中华人民共和国政府信息公开条例》、《中华人民共和国清洁生产促进法》等有关规定，于 2007 年 4 月发布《环境信息公开办法（试行）》，2008 年 2 月发布的《关于加强上市公司环境保护监督管理工作的指导意见》，以推进和规范环境保护行政主管部门以及企业公开环境信息。据此，上交所于 2008 年5 月发布了《上市公司环境信息披露指引》，鼓励沪市上市公司自愿披露环境信息。紫金矿业污水渗漏事故发生后，为了促进上市公司改进环境保护工作，环保部于2010 年 7 月发布了《关于进一步严格上市环保核查管理制度加强上市公司环保核查后督查工作的通知》；并于同年 9 月发布《上市公司环境信息披露指南》( 征求意见稿) ，以规范上市公司环境信息披露行为。由此可见，政府相关部门正逐渐将上市公司，特别是重污染上市公司如何履行环境保护责任及如何披露环境信息的规范工作提上日程。政府监管机构近年来发布的一系列要求企业特别是重污染上市公司履行环境责任、披露环境信息的规定，一定程度上提升了我国上市公司环境信息披露水平。目前，我国企业披露的环境信息作为企业履行社会责任的重要内容受到公众的极大关注，环境信息的披露的方式不再仅限于年报，而是越来越独立化、多样化；环境信息披露的内容也不再仅是简单的定性描述，而是包含越来越多的定量数据，同时倾向于披露更多的环境财务信息和环境治理信息。随着环境信息披露水平的提高，政府之外的外部利益相关者开始更多的关注企业披露的环境信息，环境信息的决策价值将日益提高，逐渐影响利益相关者的决策，从而最终影响企业绩效。本文将环境信息分为环境财务信息与环境非财务信息两大类，在分析沪市重污染行业 A 股上市公司环境信息披露现状的基础上，借鉴自愿性信息披露对会计绩效影响的相关研究经验，实证检验环境信息披露与会计绩效的相关性。

第二节 研究意义

一、 研究的理论意义

我国的环境信息披露处于自愿性披露阶段，不同企业间环境信息的披露方式、披露内容、披露详尽程度等方面存在较大差异。我国对环境信息披露等自愿性信息披露的研究起步较晚，理论研究相对薄弱，本文的研究在一定程度上丰富了现有的理论。本文研究的理论意义在于：（1）构建了相对合理、符合实际的环境信息披露评价体系，该体系将环境信息分为环境财务信息与环境非财务信息两大类，前者包括 5 项内容；后者进一步分为环境管理体系信息（含 5 项内容）、环境治理信息（含 6 项内容）、清洁生产信息（含 4 项内容），共 15 项。以往学者采用内容分析法研究环境信息披露时，大多是根据政府监管机构发布的相关文件上规定的项目进行评分，没有结合企业的实际披露情况，也未对评价的环境信息进行系统的划分。本文在研究大量的年报与独立报告的基础上，结合披露的环境信息的特点，对其进行大类小项的归纳概况，环境财务信息占总信息量的四分之一，符合目前企业环境信息披露现状。（2）构建联立方程模型实证检验了环境财务信息披露与环境非财务信息披露的关系，及会计绩效对两者的影响，进一步丰富了环境信息披露的研究成果。（3）通过实证研究分别检验了环境财务信息披露、环境非财务信息披露及总体环境信息披露对企业会计绩效的影响。已有的研究显示，国内学者对环境信息披露与公司绩效的相关性研究主要集中于环境信息披露的市场反应、环境信息披露与权益资本成本的相关性、环境信息披露对企业价值的影响这三方面，没有环境信息披露对企业会计绩效影响这方面的实证研究，本文的研究填补了这方面的空白。

第二章 文献综述

企业环境信息披露的研究起源于西方发达国家。早在 20 世纪 70 年代，盲目追求经济增长造成日益严重的生态问题，政府开始关注环境问题，社会公众呼吁环境的可持续发展，企业被期望履行环境责任、披露环境信息。目前，我国企业环境信息作为企业履行社会责任的重要内容受到公众的极大关注，环境信息已成为企业信息披露中的一项重要内容。企业的信息披露具有经济效应，影响着公司绩效，国内外学者对此进行了大量的研究。环境信息披露同样具有信息披露的一般特性，会产生经济后果。因此，借鉴信息披露的相关研究经验，研究环境信息披露对会计绩效的影响具有重大的理论与现实意义。

第一节 信息披露与公司绩效关系研究

上市公司通过信息披露向外部利益相关者传递公司经营状况、未来发展、履行社会责任等方面的信息，外部利益相关者根据上市公司披露的信息做出相关决策，优化资源配置，最终影响公司绩效。近年来，国内外学者从不同角度对信息披露与公司绩效的关系进行了很多理论与实证研究，主要以信息透明度、自愿性信息披露、社会责任信息披露为研究对象，研究信息披露的市场反应、信息披露与权益资本成本之间的关系、信息披露对财务业绩或企业价值的影响。根据有效市场假说，证券价格能够完全反映所有可获得或可利用的信息。如果资本市场越有效，则上市公司的信息披露越会引起资本市场上股价的波动，影响股票的流动性。陈玉清等（2005）①研究 2003 年度我国年报中社会责任信息披露的市场反应，从总体上看，社会责任信息披露与股价相关性不显著，且存在行业的差异。巫升柱(2007)②研究表明，自愿信息披露水平的提高对股票流动性产生显著的正向影响，但自愿信息披露水平的降低对股票流动性的影响不显著。江炎俊等（2011）③采用事件研究法，研究社会责任报告发布前后三天的市场反应，发现我国社会责任报告发布的市场反应不显著，但社会责任报告的质量产生显著的正的市场反应。随着我国资本市场的不断发展与完善，各类信息披露对股价波动、股票成交量的影响将日益显著，从而影响上市公司的融资与绩效。

第三章环境信息披露与会计绩效相关性的理论分析 .....12

第一节 基本概念的界定......... 12

第二节 理论基础......... 13

第二节 环境信息披露与会计绩效相关性动态模型....... 15

第四章 沪市重污染行业 A 股上市公司环境.........17

第三节 第一节 样本的选取....... 17

第二节 环境信息披露评价体系的构建......... 17

第三节 沪市重污染行业 A 股上市公司环境...... 20

第四节 小结....... 25

第五章 环境信息披露与会计绩效相关性.....26

第一节 联立方程模型实证分析......... 26

第二节 环境信息披露对会计绩效影响..... 31

结论

本文的研究旨在探讨企业环境信息披露与会计绩效的相关性，为此进行了大量的理论研究、统计分析和实证检验，从而得出以下结论：在环境信息披露现状研究方面，本文发现：（1）企业环境信息披露水平逐年提高，但仍处于较低水平。环境财务信息方面，环境权益信息极少披露，环境资产、环境负债、环境收入、环境成本呈现均衡披露趋势。环境非财务信息方面，逐渐倾向于披露更多的环境治理信息。（2）企业的环境信息披露在行业间存在重大差异，其中采掘业、造纸印刷业位于前两位，生物医药业、纺织服装业位于末两位。（3）环境报告书披露的环境信息最多，其次是可持续发展报告，年报与社会责任报告在披露环境财务信息与环境非财务信息方面有着互补的作用，财务信息的披露有赖于年报，非财务信息的披露有赖于社会责任报告，两者的结合披露在一定程度上可以提高目前的环境信息披露水平。

在实证研究方面，本文发现：（1）当期环境财务信息披露对当期环境非财务信息披露有显著的积极影响，但当期环境非财务信息披露对当期环境财务信息披露的影响不显著。（2）不论是环境财务信息还是环境非财务信息，其当期的披露水平受到前一期披露水平显著正向的影响。（3）从沪市重污染行业整体分析，环境信息披露与会计绩效不存在显著相关性。当期会计绩效对当期环境财务信息披露和当期环境非财务信息披露的影响不显著，前一期的环境财务信息披露、环境非财务信息披露、总体环境信息披露对当期会计绩效的影响也不显著。（4）控制行业变量后，前一期环境信息披露对当期会计绩效的影响在行业间存在显著差异。其中生物医药业和采掘业的环境信息披露对会计绩效有显著的积极影响；造纸印刷业、金属非金属业、食品饮料业的环境信息披露对会计绩效有显著的消极影响；水电煤业、石化塑胶业、纺织服装业环境信息披露对会计绩效的影响也是消极的，但有些方面的影响并不显著。（5）结合各个行业环境信息披露水平的差异，本文发现企业环境信息披露对会计绩效的影响是阶段式的，与其所处行业的平均环境信息披露水平相关。当企业所处行业的平均环境信息披露水平很低且低于某一最高值时，环境信息披露对会计绩效的影响是正的；当企业所处行业的平均环境信息披露水平较高，且高于某一最低值时，环境信息披露对会计绩效的影响也是正的；但当企业所处行业的平均环境信息披露水平位于这个最高值和最低值之间时，环境信息披露对会计绩效的影响是负的。

参考文献

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